Trotskij blev herefter sendt til [[Mexico]], hvor han blev budt velkommen af den mexicanske præsident [[Lazaro Cardenas]]. Han boede herefter hos maleren [[Diego Rivera]] og hans kone [[Frida Kahlo]], som han havde en affære med. I maj 1939 flyttede han så til slut hen til Avenida Viena ikke så langt væk fra Riveras bopæl.
Trotskij stod stadig som at politisk alternativ til Stalin blot i det, at han var i live. Dertil kom, at Trotskij havde stiftet den [[fjerdeFjerde internationaleInternationale]], der direkte prøvede at tage kampen op med den tredje internationale, [[komintern]]. Det Sovjetiske hemmelige politi havde i lang tid ønsket at sætte Trotskij ud af spillet med forskellige mislykkede aktioner. Men den 20. august 1940 blev den tidligere sovjetiske revolutions- og borgerkrigshelt angrebet af [[NKVD]]-agenten [[Ramon Mercader]] med en isøkse i sit daværende hjem i Mexico. Trotskij blev ramt i hovedet, men slaget var så dårligt, at han ikke døde med det samme. Vidner har sagt, at Trotskij spyttede på Mercader og begyndte at kæmpe med ham, hvorefter trotskijs bodyguards kom ham til undsætning og havde nær dræbt overfaldsmanden, men Trotskij stoppede dem, da han gerne vil have, at Mercader havde mulighed for at blive afhørt bagefter. Trotskij blev bragt til at hospital, hvor han blev opereret. Han døde dagen efter af sine kvæstelser 60 år gammel.
