Da størsteparten af riget igen var på danske hænder, begyndte Valdemar at blande sig i forholdene i Nordtyskland. Han støttede sin svoger, [[markgreve]] Ludwig af Brandenburg, i en konflikt med en bedrager, der hævdede at være den for længst afdøde markgreve Valdemar. Bedrageren støttedes imidlertid af den tyske kejser. I [[1349]] slog Valdemar bedrageren i et slag i Nordtyskland.
Den hjemlige begejstring over kongens indblanding i de tyske forhold var behersket. I [[1351]] erklærede en række jyske stormænd og de holstenske grever, der endnu var i Danmark, Valdemar krig. I [[1353]] blev der indgået forlig, og [[Greve (rang)|greverne]] fik lov til at beholde deres panteslotte på [[Fyn]].
